新三板公司并購重組聚焦主業

    來源: 中國證券報 作者:段芳媛

    摘要: 摘要 【新三板公司并購重組聚焦主業】全國股轉公司日前公布的數據顯示,截至2019年末,新三板存量掛牌公司8953家,中小企業占比94%,市場主體結構穩定;合格投資者23.28萬戶,較上年末增長4.18

      摘要                    【新三板公司并購重組聚焦主業】全國股轉公司日前公布的數據顯示,截至2019年末,新三板存量掛牌公司8953家,中小企業占比94%,市場主體結構穩定;合格投資者23.28萬戶,較上年末增長4.18%。2019年全市場普通股融資264.63億元,并購重組規模121.12億元,二級市場成交825.69億元。全國股轉公司表示,總體看2019年新三板整體質量結構改善,特別是年末全面深化新三板改革啟動后,市場各項功能穩步回升。                                       全國股轉公司日前公布的數據顯示,截至2019年末,新三板存量掛牌公司8953家,中小企業占比94%,市場主體結構穩定;合格投資者23.28萬戶,較上年末增長4.18%。2019年全市場普通股融資264.63億元,并購重組規模121.12億元,二級市場成交825.69億元。全國股轉公司表示,總體看2019年新三板整體質量結構改善,特別是年末全面深化新三板改革啟動后,市場各項功能穩步回升。

      掛牌公司質量提升

      2019年,新三板公司以產業鏈整合為目標的對外經營性融資上升,面向外部融入161.65億元。其中,同行業或上下游的實體企業認購66.58億元,占比41.19%,較上年增加17.43個百分點。

      并購重組聚焦實體經濟主業。2019年,新三板公司重大資產重組17次,涉及金額23.84億元。其中,14次為購買同行業資產或剝離非核心主營業務,占比82.35%。2019年新三板公司共實施收購153次,涉及金額97.28億元。進一步看,上市公司購買資產更聚焦主業,收購掛牌公司11次,涉及金額46.29億元,同比分別下降69.44%和75.15%。其中,10次為同行業或產業鏈收購,占比90.91%。

      2019年,新三板新增掛牌公司數量249家,規模與2018年新增公司數量相當,但經營質量持續提升。具體看,2019年新增掛牌公司平均營收和凈利潤分別為1.29億元和927.35萬元,新增掛牌公司凈利潤增速為19.80%,較前三年新增掛牌公司分別提高4.66個、16.17個、29.37個百分點。同時,新增掛牌公司現金流狀況穩中向好,63.16%的新增掛牌公司經營活動現金凈流量為正,較前三年新增掛牌公司分別提高3.01個、0.81個、2.39個百分點。

      新增的同時摘牌相隨。2019年共有1987家新三板公司摘牌。其中,未按期披露定期報告而被強制摘牌的公司397家,是上年的3.48倍。微利虧損企業摘牌加速。2019年,在1590家主動摘牌的新三板公司中,912家公司出于掛牌成本收益比考慮而主動摘牌。其中,虧損企業和凈利潤1000萬元以下的微利企業占比70.61%,同比增加5.21個百分點。此外,新三板全面深化改革啟動后,主動申請終止掛牌公司246家,同比下降5.38%;另有19家掛牌公司取消摘牌計劃。

      值得一提的是,2019年新三板市場交易活躍度改善,市場價格體系修復,多數指數上漲。在10只新三板指數中,7只上漲,3只下跌;規模類指數方面,三板成指下跌2.73%,三板做市、創新成指分別上漲27.24%、24.54%。其中,三板做市指數在四季度漲幅較高,為16.55%,主要在于新三板啟動全面深化改革所驅動。

      市場估值下行趨勢得到緩解。2019年末,全市場平均市盈率為19.74倍,較上年末下降1.12倍;以活躍股票為樣本計算的60日市盈率18.21倍,較上年末上升0.96倍。

      年報披露內容優化

      近日,全國股轉公司發布《關于做好掛牌公司2019年年度報告披露相關工作的通知》,對掛牌公司、主辦券商、會計師事務所在2019年年度報告編制及報送工作中應重點關注的事項作出安排部署。

      全國股轉公司表示,年報披露是掛牌公司應履行的最基本信息披露義務,掛牌公司應切實承擔起信息披露的第一責任,認真按照披露要求和時間做好工作安排;主辦券商應強化事前審查,嚴格把關,嚴格執行特殊事項報告、披露義務;會計師事務所應嚴守執業準則和職業操守,充分評估掛牌公司風險,提高審計業務質量。

      全國股轉公司要求對創新層、基礎層公司2019年年報披露內容進一步優化。一是適度降低創新層公司披露要求,如取消業績預告和業績快報強制披露要求,免于披露董事、監事和高級管理人員報酬實際支付情況,不再要求執行簽字注冊會計師定期輪換等;二是大幅降低基礎層公司披露要求,減少分析性信息披露強度,披露內容以客觀財務數據為主。通過上述差異化安排,在滿足監管要求、投資者需求的基礎上,盡量降低創新層、基礎層公司的年報信息披露負擔,實現不同層級公司的披露內容與對應層次的公司特征以及投資者需求相匹配。

      全國股轉公司指出,下一步,全國股轉公司將針對提高財務規范性、年報編制和披露開展專項業務培訓,有針對性地加強關鍵人員財務規范意識,改善掛牌公司財務基礎薄弱環節,為提高掛牌公司信息披露質量打下堅實基礎,讓“講真話、做真賬”成為掛牌公司的行動自覺。

      

    關鍵詞:

    掛牌,披露,新三板

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